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要配置,不要下注 zt

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发表于 2017-9-12 15:55 | 显示全部楼层 |阅读模式

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冰冻三尺一

【要配置,不要下注】转:人在小事上特别容易没有主意,比如中午该吃什么,晚上该几点睡觉,要不要给孩子报辅导班,该专心本职工作还是以炒股为业。
与此相比,在大事上大家就自信得多,比如美联储加息啦,房价下跌啦,人民币贬值啦,谈起来头头是道的。
1、15年唱空房价,结果16年去库存,房价暴涨,不到一年时间,把一线城市的房价拉涨了百分之五十到一倍,导致更大力度的限购。在人口流入的地区,房价反复上升,房价长期上涨的趋势从未改变。
2、16年长期看空人民币,人民币看空但绝对不能做空。结果看错了人民币对美元的升值,美元出现大跳水,美元指数从103跌到92,跌幅超过10%,人民币升值5%-6%,原来押注人民币贬值,一直不肯结汇,结果自相践踏,这事儿没人承认,也没有一个人敢吹牛说自己做多的。
3、17年强周期崛起,供给侧改革在话语权上占据了压倒性优势,这意味着,强周期股对宏观经济周期极为敏感,在经济低谷期,股价一蹶不振,被戴维斯双杀,但是在经济复苏期,业绩会反弹得极为强烈。中报好的惊人,地产、重卡、工程机械、造纸、航空……,就连傻大黑粗的钢铁煤炭,资产负债表和利润表修复得很靓丽。拥抱强周期,不代表可以长持。
我觉得,谈谈是可以的,但如果真要在这些问题上下注,那是非常危险的。一是这些事情太复杂,影响最终结果的链条太长,这个世界上就没几个人能搞得清楚这些问题,能搞清楚的大概率也不是你;二是最终结果之前还有个过程,下注即使下对了方向,也可能中途乔折了。对,那个泡沫破灭了,但破灭之前它还涨了10倍,做空的人,在泡沫破灭前很多年,就破灭了。。。
但这些焦虑是真实的,有没有办法,既不承担下注错误的风险,又能缓解这些焦虑呢?有的,那就是配置。
如果你担心股价过高,但你也不能确定股价泡沫什么时候破灭,那么有一个办法是持有股票的同时配置一些债券、黄金,接下来,股价有可能真掉头向下,那么债券和黄金仓位能够缓解整个投资组合的下跌;当然也有另一种可能,股价继续上涨,那么没事,你还有股票仓位可以分享上涨。
如果你担心人民币贬值,那么有一个办法是持有人民币资产的同时配置一些非人民币资产,接下来,人民币真贬值的话,非人民币资产可以缓解整个投资组合的下跌;当然也有另一种可能,人民币没有贬值反而升值了,那么你仓位里还有人民币资产。这种可能性确实不是没有的,日本资产泡沫破灭以后,日元就持续升值。
对于绝大多数非专业投资者来说,对单边趋势下注都是很危险的,针对不同的可能性进行配置则是可行的。
一句话,我们不要东风压倒西风,要东方不亮西方亮。
——不明真相的群众
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发财并没有什么秘密可言,无非是科技,周期和杠杠三板斧。如果你有幸很早就看破并且买到了腾讯和阿里,那就啥也不说了。各种周期是发财的好帮手,经济周期,产业周期,股市周期,低买高卖。杠杠也是无处不在的,金融地产保险都是高杠杆公司,如果你在加杠杆,用对了就是杠上开花了,用不好就可能满盘皆输全军覆没。
该下注的时候一定要下注啊!人生难得几回下注,该出手时就出手!下注不是在赌场里的那种下注,而是那种有很大把握的那种。把握下注机会的能力会决定人生的。不敢下注的东西也许最好别碰?
我觉得企业是可以下注的。大类资产不敢下注,只敢配置。或者说,对于企业的质地和估值可以下注,对于“趋势”不敢下注。
理解实业和投资的相同点,都是追求利润和确定性。差异就在:实业终极思维:企业能否盈利能否成功是否持续,而投资存在很多机会,大方向和阶段性正确,就能赚钱,比市场先知道,并考虑最坏的情况怎么.......
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发表于 2017-9-12 16:49 | 显示全部楼层
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